Kupite Cholamandalam Investment & Finance, ciljana cijena 200 kn: Motilal Oswal
Motilal Oswal dao je ocjenu za otkup Cholamandalam Investmentu, a također i Financeu, s revidiranom ciljanom cijenom od 200 kuna na temelju 1,7 puta FY22E BVPS. Cijena dionice tvrtke porasla je za 1,51 posto u odnosu na prethodno zatvaranje 142,60 kuna. Posljednja cijena dionice kojom se trguje iznosi 144,75 kn.
U skladu s posredovanjem, isplate su se smanjile 36 posto na godišnjoj razini, na oko 57 milijardi Rs, što je potaknuto sličnim padom u financiranju vozila (tj. VF) i zajmu protiv imovine (tj. LAP). Prigušene performanse nastale su zbog (a) osnovne slabosti u potražnji za životopisima, unatoč prelasku na BS6, i (b) nedostatka opskrbe vozilima na razini prodavača. Stoga je AUM bio kvartal u četvrtom tromjesečju (porast od 12 posto na godišnjoj razini) i iznosio je 606 milijardi kuna. Dok je tvrtka imala koristi od nižih troškova sredstava koji su kvartalno opali za 30 bp na 8,3 posto, budući da je također svjedočio određenom pritisku prinosa koji je pao za 60 bp u tromjesečju na 14,4 posto. To je povezano s nižim prihodom od ustupanja od 330 milijuna Rs u odnosu na procjenu posredovanja od 660 milijuna Rs, što je prouzročilo 7 posto propusta u odnosu na ukupni prihod u odnosu na procjene posredovanja.
Cholamandalam Investment - U skladu s posredovanjem, očekuje se da će oporavak potražnje u FG21 biti divergentni, s tim da će se segment traktora prvi oporaviti dok bi M & HCV trebali biti posljednji. Stoga je posredovanje pretpostavilo paušalni AUM u FG21, a nakon toga 7-8 posto CAGR. Iako je većina klijenata iskoristila moratorij, učinkovitost prikupljanja više bi se mogla nadzirati. S obzirom na sumorne, ali izglede koji se postupno poboljšavaju, jer brokerska kuća očekuje da će kreditni troškovi skočiti na oko 2,6 posto ili 2,1 posto u FG21 / 22E, a omjer NNPL-a porast na 4 posto, s 2,3 posto. Kao rezultat, smanjio je svoje procjene za FY21 / 22E za 15 posto.
Financije
Za tromjesečje završeno 31. prosinca 2019., tvrtka je izvijestila o konsolidiranoj prodaji od 2289,06 milijuna kuna, što je 3,47 posto više u odnosu na prošlu tromjesečnu prodaju od 2212,27 milijuna kuna, a za 24,39 posto u odnosu na prošlogodišnju prodaju od 1840,28 milijuna kuna. Tvrtka je prijavila neto dobit nakon oporezivanja u iznosu od 389,15 crore u posljednjem tromjesečju.
Također pročitajte: Sensex, Nifty završavaju više četvrti uzastopni dio; ta su 4 razloga dovela do skupa na D-St
